Questo lavoro presenta una rassegna della recente letteratura sui modelli a Vettori Autoregressivi Bayesiani. Dopo aver illustrato il principio di stima Bayesiana in generale, si presenta la metodologia originariamente proposta da Litterman (1986) e Doan et Al. (1984), e si discutono possibili distribuzioni a priori alternative. Successivamente, si introducono estensioni al modello di base e si discutono previsione e analisi strutturale. Un’applicazione al problema della stima di un sistema di funzioni di reazione delle autorità monetarie di quattro paesi europei, con parametri che variano nel tempo, illustra come molti dei risultati teorici discussi nella rassegna si applicano in pratica.

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This paper reviews recent advances in the specification and estimation of Bayesian Vector Autoregressive models (BVARs). After describing the general principle of Bayesian estimation applied to a VAR, we first present the methodology originally developed by Litterman (1986) and Doan et Al. (1984) and review alternative prior distributions. We then present several extensions of the basic model and discuss some issues in forecasting and structural analysis. An application to the estimation of a system of time-varying reaction functions for four European central banks under the European Monetary System (EMS) illustrates how results previously presented may be applied in practice.

[JEL Code: C11, C15, C32, E58]