Sectoral Determinants and Dynamics
of ICT Investment in Italy

In questo lavoro, utilizzando dati molto disaggregati, si propone un’analisi dell’evoluzione e della diffusione della spesa in beni capitali ICT nell’Italia degli anni ’90, sia a livello aggregato che settoriale. I risultati a livello aggregato mostrano che la recessione del 1992 ha provocato un forte rallentamento degli investimenti in ICT che fino al 1999 si sono mantenuti su tassi di crescita inferiori a quelli del 1992. L’analisi disaggregata evidenzia una diffusione molto eterogenea a livello settoriale mentre l’analisi econometrica delle determinanti degli investimenti ICT mostra che, oltre all’intensità di capitale e ai tassi di interesse, la spesa in R&S costituisce una determinante fondamentale della spesa in beni capitali ICT. Di conseguenza, poiché, di solito, i settori ad alta intensità di R&S sono associati ad elevati tassi di crescita, la spesa in ICT di tali settori potrebbe innescare una dinamica di crescita virtuosa.

In this paper we make use of very detailed sectoral data for Italy to study both the aggregate evolution and the sectoral diffusion of ICT investment expenditure during the 1990s. In the aggregate we find that the 1992 recession strongly halted ICT investment, and only in 1999 the Italian economy recovered the same rate of ICT capital formation. Second, mixed evidence on diffusion is shown by the sectoral expenditure on ICT capital goods. Finally, an econometric analysis of sectoral ICT determination shows that, besides capital intensity and interest rates, R&D expenditure is a strong predictor of ICT investment expenditure. Hence, since R&D-intensive sectors are usually associated with the highest growth potential, ICT expenditure by those sectors may trigger virtuous growth dynamics.
[JEL Code:E22, L63, O40]

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