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Why New Firms Never Get Large?
Evidence on Post-Entry Growth
of Italian New Firms

Andrea Bonaccorsi Silvia Giannangeli *

Università di Pisa

Scuola Superiore di Studi Universitari e
di Perfezionamento «Sant'Anna» di Pisa



La recente letteratura microeconomica ha diffusamente affrontato il problema della crescita delle nuove imprese. Questo lavoro contribuisce alla letteratura studiando una pluralità di fattori che influenzano la probabilità di crescita di un campione di nuove imprese italiane nate nel periodo 1999-2000. Lo studio supporta alcuni degli effetti discussi in letteratura, in particolare sulla dimensione iniziale, le risorse finanziarie e gli effetti settoriali. Inoltre, mostriamo che il desiderio di indipendenza e la conoscenza del processo produttivo da parte degli imprenditori, sviluppata attraverso l'esperienza di lavoro pregressa, influiscono significativamente sulla crescita delle imprese. Opportunità di mercato ed idee innovative non hanno alcun effetto sulla crescita.

In the microeconomic literature substantial attention is cur rently paid to the problem of new firms' post-entry growth. This paper contributes to the literature by examining a large number of factors influencing the probability to grow of a sample of Italian firms born in the period 1999-2000. We confirm some of the ef fects discussed in the literature, particularly on initial size, financial resources and industry effects. Moreover, we show that the need for independence and founders' knowledge of the production process stemming from previous work experience significantly af fect firm growth. Market opportunities and innovative ideas do not significantly influence growth. [JEL Code: L25; M13; C21; C25]



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*bonaccorsi@sssup.it ; silvietta@sssup.it

A preliminary version of this paper was presented to the Conference organized by L'Industria, Ancona, Sep- tember 23-25, 2005. Comments from Giovanni Dosi, Massimo Colombo, Fabrizio Onida, Enrico Santarelli, Federico Signorini and Marco Vivarelli greatly improved the paper, although we remain entirely responsible for remaining errors. We thank Claudio Gagliardi, Director of Centro Studi and Vice-President, and Domenico Mauriello, Unioncamere; Luca Schionato, Gruppoclas, for giving us access to data, for assistance in data analysis and for supporting the research.

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