The Performance of Some Privatized Italian Banks

This paper examines changes in the organization structure and profitability of a group of six privatized large Italian banks. After privatization, there was a high rate of turnover of managers. Relative to other Italian banks, a variety of measures of profitability rose rapidly after privatization; in some cases, the realization of losses from bad loans made a large contribution to subsequent profitability. Regression analysis showed that there was a significant effect of privatization on profits; privatization coincided with a higher rate of growth of fee income. The indications are that privatization is leading to an improved operating performance. [JEL Classification: G21, L33].

Il lavoro esamina le modifiche organizzative e la redditività di sei grandi banche italiane privatizzate. Dopo la privatizzazione, si riscontra un elevato cambiamento nella compagine manageriale e il confronto con le altre banche evidenzia un miglioramento di molti indicatori di redditività. In alcuni casi, le svalutazioni dei crediti dubbi effettuate prima della privatizzazione contribuiscono significativamente al recupero della profittabilità. L'analisi di re­ gressione mostra un positivo effetto delle privatizzazioni sul reddi­ to; le privatizzazioni si associano a una più alta crescita delle com­missioni su servizi. Le privatizzazioni sembrano aver migliorato le prestazioni delle sei banche esaminate.

* fabio.farabullini@bancaditalia.it
* ddhester@facstaff.wisc.edu

A large part of the paper was drafted while F. Farabullini was a visitor at the University of Wisconsin-Madison. The views expressed herein are those of the Authors and not necessarily those of Banca d'Italia. The Authors would like to thank R. De Bonis, D. Focarelli, A. Pozzolo and two anonymous referees for their useful comments.