Idiosyncratic Risk and Consumption
Insurance Across the Italian Regions

Il lavoro effettua una sintetica ricognizione della letteratura empirica sull'ipotesi di perfetta correlazione dei consumi, indivi­duali o locali, con il consumo aggregato e un'analisi econometri­ca volta a valutare la presenza di ripartizione geografica del rischio in un'area economica integrata. I risultati indicano che la manca­ta neutralizzazione degli impulsi idiosincratici derivanti dalla cre­scita del prodotto locale sul consumo è correlata positivamente al loro grado di persistenza.

This paper offers a brief survey of the empirical literature on the consumption insurance hypothesis and an econometric analysis of risk- sharing in an integrated economic area. The results in­dicate that the observed departures from full consumption smoothing across the Italian regions are positively correlated with the per-sistence of local output shocks [JEL Code: E21; E32].
 

*The Author is grateful to the anonymous referees and participants at a seminar held at the Research Department for helpful comments on an earlier draft. The views expressed in the article are those of the Author and are not the responsibility of the Bank of Italy.