Why Regulate Prices?
Some Notes on the Price Cap Methods
Paolo Bertoletti Università di Pavia

ABSTRACT
Si esaminano alcune delle critiche avanzate al metodo di regolamentazione noto come price cap, suggerendo che:
1) alcune di esse, basate sul cosiddetto "approccio bayesiano", non individuano alternative concretamente utilizzabili;
2) il metodo di regolamentazione alternativo noto come output floor, che in teoria condivide le caratteristiche di praticabilità del price cap, può in pratica soffrire di mancanza di credibilità;
3) nel rilevante caso di output multipli, le più ovvie formulazioni output floor non risultano far meglio dei metodi attualmente in uso quanto a welfare. Come conclusione provvisoria, l'articolo ribadisce perciò una valutazione positiva dei metodi di price cap.

We consider some recent criticisms of price cap methods of regulation, and suggest that many theoretical arguments, based on the so-called Bayesian approach, do not in fact point to practicable alternatives.
We then investigate the use of simple and verifiable quantity regulatory methods, i.e. output floors. We find that they may lack of credibility. Moreover, in the prominent case of a multi-product regulated firm, they do not appear to improve the known desirable welfare properties of price caps.
As a preliminary conclusion, we retain the opinion that price caps still stand as a sound regulatory method.